1. 首页
  2. 互联网

久久用户注册

久久用户注册wgMmuwqv7S2、改进监事会人员组成结构。EC8yOpugBn特别是随着新经济新技术的不断涌现,在很多领域,资本挑选人才越来越变为资本与人才的相互挑选。在新世纪流行的风险和PE投资中,甚至变为人才雇佣资本,即资本从一开始就放弃支配权,而将资本完全投资委托给没有或很少资本的企业家去支配。y8i4LcgrkAk而相信资本市场也是有法治规范和功能导向的人,则对这种做法的合规和合理性提出质疑。qEe5rNR4lvkDT 久久用户注册EuGcWvex KVuA德国政府在原有国有企业股份制改造中,对政府控股的企业也实行市场化经营,对有的政府逐步退出、不再绝对控股的企业,还专门立法,保证自己的权益不受损害。ORjlPBpm4qCdiIu6PCqZBUc9p9现在美国上市公司的股东以机构投资者为主,也就是说这些公司的所谓股东本身也都是代理人。IiBZAmA8vs

久久用户注册t2hlr2qvv1ul因此,证券市场交易并非简单的“愿打愿挨”、“钱多说了算”,而是要受到一系列法规的约束和保护。WpX9OYCiBJo4万科之所以过去长期被称为企业改革的标杆和公司治理的典范,其实并不是他们做得真有多好(这次万科股权和控制权之争其实还暴露了他们在公司治理上的众多问题), 而恰恰因为万科是国内罕见的经营者支配、所有者监督的现代企业制度样本,也是国有企业作为第一大股东监督不经营的成功改革模式。这种模式尽管在今天的条件下还非常脆弱和不完善,但是确实代表了我们国资国企改革和上市公司治理发展的方向。这也是我为什么在经营者支配这个公司治理结构问题上不遗余力地支持和呵护万科模式的真正原因。OxX2jJNaYdM这样,市场在陷入扭曲循环的同时,却成为融资大股东包赚不赔的提款机。融资和再融资发行人好处很大,责任和约束很小,投融资关系必然失衡。sEycIdaYgrWoc 久久用户注册DOea94ESkg其次,经营者队伍是产生企业家人才的最好土壤。我们看到,除了少数如比尔·盖茨、乔布斯这样横空出世的天才创业企业家之外,绝大部分优秀的经营者都是从企业的经营管理队伍中培养和成长起来的。QymwKvfsE这样,有天赋、善学习和有机遇的人才就有机会脱颖而出。0cQf6q17QlQN因此,证券市场交易并非简单的“愿打愿挨”、“钱多说了算”,而是要受到一系列法规的约束和保护。Xswqm9dfdH6

久久用户注册jH69OCPUF这里产生的问题并不是大股东或融资者自然会有的利己动机,而在于我们的制度规范未能形成良好的利益导向和行为约束。基于我国上市公司大股东控制的基本现状,借鉴国际规范市场对投资者保护的经验,可以考虑改进和建立的规则包括:  1、改进独立董事提名方式,提高独立董事在董事会的比例,设立首席独董制度。IaFHGOXmdpwzSZ按照政府控制经济的思想建立起来的前苏联式公有制计划经济,虽然控制已经无孔不入,但由于极度低效,结果根本不能解决产品丰富和公平分配问题。QncVbbZztgPghMt故兼顾利益相关方的诉求与股东的根本和长期利益并不矛盾。UvalGDe4lu 久久用户注册0J7XJAYRcurV6z传统所谓公有就是无人所有、管理者不可能尽心、代理环节过多过长等问题在资本形态上早已不复存在。因为对资金受托管理人来说,无论受托的是私人、社会、社团、行业退休金还是公有资本,为其取得最佳回报是他们自己的利益所在。6iKlk5KkeMp不过,替换的只是不称职的个人,而不会改变经营者支配这个企业发展的主流。yza6W7BABWwe太多我们熟知的品牌和显赫一时的企业,后来确实在短时间内就走向衰落乃至死亡。xM5uEmoPPB57it

久久用户注册C6kfD8n0MlBiyWW这是因为企业家才能在很大程度上是个“干中学”(Learning by doing)的过程。企业内部的等级科层制可以将每个岗位上分散的默会知识利用起来,并将处理过的有用信息向上传递并由高一层的经营管理者加工。BkQkmxsGXKQGb公有资本的代理成本和代理环节并不比大型上市公司遍及全球的各类分散的个人股东或代理人股东们更高、更长。其实,即使传统的国企在经过股份制、市场化改造,实行政企分离之后在许多发达国家也经营得有声有色,在国家经济中发挥重要作用。如新加坡政府的投资公司淡马锡享有盛名,其控股参股的企业市值占了新加坡股市总市值的近一半,但既没有人质疑淡马锡的经营效率,也没有人怀疑新加坡经济的自由开放性。因为政府并不介入干预淡马锡的经营,从管理班子到公司经营完全是经营者支配、市场化运作,盈利积累也是上交国库,用于公共福利。YNvO2aYH在过去相当长一段时期里,大股东占用上市公司资金、上市公司为大股东担保、向大股东公开输送利益等现象盛行。x4GrBYpeuW8z0N 久久用户注册hAgo6fpUjImw独立董事的薪酬可从上市公司上交协会的会费中统一支付。N7e2m4TTzmx3故兼顾利益相关方的诉求与股东的根本和长期利益并不矛盾。MAmSV5Id3u投资者交钱买的证券是否货真价实,要事后很久才知道。VKOTreZvlaSpB

久久用户注册50qK2CcUcEFL要根本扭转这种局面,除了提高发行上市的显性和隐形门槛、以创造条件加快发行市场化改革并真正实行借壳重组与IPO同等条件之外,需要改革现行融资发行人和控股股东减持办法。如美国1929—1933年的大危机导致无数投资者血本无归之后,出台了《证券法》和《证券交易法》,设立了证券交易委员会(SEC)。z3DXBY2kvIUSd因为脱离了行政羁绊的公有资本参加市场化竞争取得收益,优于税收等扭曲资源分配的工具,有助于实现缩小贫富差距、公平公正的社会主义目标。因此,市场化的公有资本倒确实可能构建社会主义市场经济和中国特色政治经济学的基础。QA9ELc6IjWBJ4M这样,市场在陷入扭曲循环的同时,却成为融资大股东包赚不赔的提款机。融资和再融资发行人好处很大,责任和约束很小,投融资关系必然失衡。ti7lCl03jsQu 久久用户注册L3J4GbiuJu8mEu二、 改进完善上市公司收购管理办法  上市公司的收购兼并从来是证券市场上最热门的话题。中国证券市场上很少上市公司之间的收购兼并,但收购重组之多恐怕是世界之最:上市多年的老企业多数都经历过重组,不少企业则经过多次重组。总体来看,国际规范市场上收购的主要目的是为了实现资源整合,即相同产业包括上下游企业的收购兼并,或向相近产业的延伸发展,达到人员、技术或市场资源整合,以降低成本、提高效率、优化资源配置,因而通常是上市公司之间的合并或者是优势企业收购兼并弱势企业,或将上市公司收购下市后重新整合或分析上市,也有的收购是为了改变和更替低效懈怠的管理层。MnO0uAznbx5投资者保护并非要不切实际地去追求股市总是持续上涨和制造牛市,也不是保证每个投资者总能赚钱,而是要保护投资者的平等权利,保障证券市场在长期中能反映企业价值和经济成长,形成鼓励和分享价值创造而不只是投机套利的机制。MwqOAlTDu现法国电信在国际市场的竞争中一点不落下风,海外营收收益已超过总营收的一半。0YxxzsV5W9fok

久久用户注册Cm7sHRt2mbYv这被认为是约束上市公司关联控制人的主要约束机制。plaVwGc3oNPtB当前中国证券市场的现实情况是,几乎所有上市公司都由通常是融资者的大股东(据统计85%都是持有上市公司低于50%的少数股权)控制。上市公司董事会和管理层通常由大股东一手安排,自然首先和主要对大股东负责。Y1bWyBzJU3没有投资者保护就没有融资者的便利,因而也就不可能有强大的资本市场。b5UJ59VtI 久久用户注册SToQyJZ2QXI前者认为必须干预,后者认为干预不干预只是死得快慢的问题。o0gwnJLgzHnE要解决这个问题,就必须为混合所有的股份制找到不纠缠于非要谁控股的共融形式。o6l0NvdLo德国自马克思高度评价的1848年革命之后,员工参与管理就开始逐步成为传统。H1O2dkDw81qGMW

原创文章,作者: 久久用户注册 ,如若转载,请注明出处!